La empresa francesa de hardware wallets Ledger ha suspendido sus planes de salir a bolsa en Estados Unidos debido a las condiciones adversas del mercado. La noticia se conoció el 13 de mayo de 2026, en un contexto marcado por la alta volatilidad de los tokens y un desempeño bursátil débil que ha reducido el apetito de los inversores por empresas vinculadas al ecosistema cripto.

La compañía evaluaba una oferta pública inicial (IPO) con una valoración cercana a los 4.000 millones de dólares. Según los informes, Ledger ha decidido realizar una pausa temporal para reevaluar el momento más propicio para acceder a los mercados públicos. Es importante señalar que la firma todavía no había presentado un borrador confidencial del formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), el trámite inicial obligatorio para iniciar el proceso.

Expansión previa y reevaluación

La decisión de detener la cotización resulta paradójica si se tiene en cuenta la reciente estrategia de expansión de la compañía en territorio estadounidense. En marzo, Ledger nombró como director financiero a John Andrews, exejecutivo de Circle Internet Group, y abrió una oficina en Nueva York enfocada en clientes institucionales y en su plataforma Ledger Enterprise. En aquel momento, la empresa aseguró que esta expansión implicaría inversiones multimillonarias y nuevas contrataciones.

Los rumores sobre una posible salida a bolsa comenzaron a circular a finales de 2025. En enero de este año, Ledger trabajaba junto a importantes bancos como Goldman Sachs, Jefferies y Barclays para evaluar una cotización en Nueva York que podría concretarse en 2026.

Contexto sectorial: BitGo y Kraken

El caso de Ledger no es un hecho aislado en el sector. El exchange Kraken también habría frenado este año sus planes de cotización, a pesar de haber presentado documentos confidenciales ante la SEC en 2025.

Por otro lado, la experiencia de BitGo ilustra las dificultades actuales. Una de las pocas empresas nativas de criptomonedas que debutó en bolsa en 2026, BitGo recaudó unos 213 millones de dólares en su IPO de enero. Aunque sus acciones subieron más de un 20% en su debut en la Bolsa de Nueva York, el impulso se debilitó rápidamente. Actualmente, las acciones de BitGo cotizan alrededor de un 36% por debajo de su precio de salida.

Perspectiva de mercado

La pausa de Ledger pone de manifiesto que el mercado mantiene reservas frente a las empresas de criptomonedas, incluso cuando existe un mayor interés institucional por la infraestructura de activos digitales. En este escenario, diversas compañías del sector podrían optar por retrasar sus planes de cotización y depender del financiamiento privado hasta que se recuperen mejores condiciones de liquidez y estabilidad para las IPO relacionadas con el ecosistema cripto.