Hipotecas respaldadas por Bitcoin en EE. UU.

La empresa hipotecaria Better, en colaboración con el exchange Coinbase, ha lanzado en el mercado estadounidense el primer programa de préstamos hipotecarios respaldados por activos digitales con el aval de Fannie Mae. Esta iniciativa, anunciada el 26 de marzo de 2026, permite a los compradores de vivienda utilizar bitcoin (BTC) o la stablecoin USDC como colateral para cubrir el pago inicial, eliminando la necesidad de liquidar sus tenencias.

Al operar bajo las directrices de Fannie Mae —una empresa patrocinada por el gobierno que garantiza la liquidez en el mercado hipotecario—, estos créditos se clasifican como «préstamos conformes». Esto implica que los usuarios pueden acceder a las mismas tasas de interés que aquellas personas que obtienen una hipoteca tradicional mediante dinero fiat.

Mecanismo de funcionamiento y ventajas fiscales

El diseño del producto busca resolver uno de los mayores obstáculos para los inversores en criptoactivos: la necesidad de vender sus activos y afrontar impuestos por ganancias de capital para obtener el efectivo requerido para una entrada.

El proceso funciona a través de la pignoración de activos vía Coinbase Custody. El usuario no vende sus bitcoines; en su lugar, los bloquea como garantía. Esto permite:

• Evitar eventos fiscales: Al no producirse una venta, no se generan obligaciones tributarias inmediatas.
• Mantener la exposición: El propietario conserva la propiedad de sus activos, beneficiándose potencialmente de su revalorización futura.
• Sustitución de efectivo: El valor de los tokens actúa como sustituto del pago inicial en efectivo exigido por los estándares bancarios.

Vishal Garg, CEO de Better, ha señalado que el objetivo es «democratizar la propiedad de vivienda» para los aproximadamente 52 millones de estadounidenses que poseen activos digitales y que a menudo encuentran barreras en el sistema financiero tradicional.

Protección contra la volatilidad

Una de las características más distintivas de este programa es la seguridad ante las fluctuaciones del mercado. A diferencia de otros préstamos respaldados por criptomonedas, este producto no incluye llamadas de margen (margin calls) ni solicitudes de capital adicional si el precio de bitcoin cae.

«Si el valor de bitcoin cae, los términos de la hipoteca permanecen inalterados. Los movimientos del mercado por sí solos nunca activan una liquidación», explica la compañía.

El colateral solo corre riesgo de liquidación si el prestatario incurre en una morosidad de pago de 60 días, una regla que se alinea con los protocolos estándar de las hipotecas residenciales en Estados Unidos.

Adicionalmente, para los usuarios que utilicen la stablecoin USDC, el programa ofrece un incentivo extra: los fondos depositados en garantía generan rendimientos (yield) que pueden utilizarse para compensar los pagos mensuales de la hipoteca, reduciendo efectivamente la tasa de interés.

Rol de Fannie Mae y contexto demográfico

La integración con Fannie Mae es fundamental para la viabilidad del modelo. Al cumplir con sus normativas, Better puede titularizar y vender estas hipotecas en el mercado secundario, asegurando un flujo constante de capital para emitir nuevos préstamos.

Esta apertura responde a un cambio demográfico: según datos de Coinbase, el 45% de los inversores jóvenes en Estados Unidos posee criptomonedas, frente al 18% de las generaciones mayores. Para este sector, cuya riqueza está concentrada en activos on-chain, las vías tradicionales de crédito resultaban obsoletas.

Actualmente, el registro para el acceso temprano está disponible en el sitio web de Better, con planes de expandir en el futuro los activos aceptados a acciones tokenizadas y otros instrumentos financieros digitales. Este avance se alinea con las evaluaciones realizadas desde junio del año pasado por la Agencia Federal de Financiamiento de Vivienda (FHFA) sobre el uso de tenencias en criptomonedas para calificar solicitantes.